新興市場復蘇：金融危機預期見底，新興市場電信投資的潛在高回報率和資金流動性過剩的雙層因素，必將導致國際產業資金仍將流向新興市場的電信運營領域，新興市場電信設備投資有望于下半年率先反彈。而效益驅動型的發達市場恢復性增長取決于宏觀經濟的實質性好轉，預計在明年有望復蘇。新興市場的領先反彈、發達市場滯后復蘇有利于中興華為實施國際化戰略轉型，為從野蠻增長向質量方向的轉型提供了時間和空間。
新興市場盈利能力有望改善：新興市場電信投資反彈帶來的需求增長、競爭格局的初定將緩和惡性競爭環境，這將有助提升中興華為在新興市場業務的盈利能力；發達市場需求的滯后復蘇、以及發達市場貿易保護主義的障礙，中興華為在發達市場的戰略性突破仍將仍重道遠，需從長計議。
全球電信設備市場份額加速向中興華為集中：2008年中興占全球通信系統設備（不含終端）收入比例為2.79％（07年為1.88％），09-10年份額分別預計為4.44%和5.92%；08年華為占全球市場份額為11.46％（07年為7.66%），09-10年份額分別預計為14.94％和17.80％。
產能轉移的投資策略：重點推薦中興通訊和武漢凡谷，關注烽火通信、亨通光電和中天科技..中國通信產業國際化進程演進：系統→配套/終端→服務→芯片：中國通信設備產業的國際化進程是建立在以華為和中興為龍頭的電信系統設備領域為先導，逐步延伸到配套設備和網絡服務領域，最后延伸到芯片領域的國際化道路。
重點推薦國際化市場占比較大公司中興通訊和武漢凡谷：中興通訊海外市場占比接近60%，未來業績的主要增長空間來自于海外市場份額提升和海外市場需求恢復性增長，大幅超過預期可能性來自于歐洲市場的重點突破。武漢凡谷直接銷往境外收入比例約30%左右，通過華為間接銷往國外的比例約20%左右，公司的看點在于愛立信市場的實質性進展以及海外市場復蘇帶來訂單增長。
關注國際化進程潛力大的公司如烽火通信、亨通光電和中天科技：中國光纖光纜制造業走出國門的關鍵因素是光纖預制棒技術突破，特別預制棒規�；纳a能力，低成本制造是我國光纖光纜業拓展海外市場的核心因素。
